太平洋证券股份有限公司崔文娟,张凤琳近期对浙江任性进行盘考并发布了盘考请教《浙江任性深度请教：高机行业领军企业，家具力进步助力国外加快拓展》，本请教对浙江任性给出买入评级开yun体育网，以为其目的价位为75.59元，刻下股价为63.23元，预期飞腾幅度为19.55%。

浙江任性(603338)

高机行业领军企业，家具力铸就高盈利才调。公司建树于2005年，主要从事种种智能高空功课平台的研发、制造、销售和办事，是全国高空功课平台进步制造商。2024年前三季度完了收入61.34亿元，同比+29.35%，完了归母净利润14.6亿元，同比+12.91%。公司毛利率水平较高，保管在30%-40%区间，举座看毛利率水平，跟着臂式家具握续放量、国外开拓握续鼓吹，毛利率举座处于进取趋势。

国内浸透率低具备后劲，泰西存量更新需求可不雅。1）国内市集：中国市集高机起步较晚，近两年跟着界限连忙推广，中国高机市集竞争强烈，凭证工程机械工业协会数据，2024年1-11月完了销售8.1万台，同比下落35%，短期虽有波动，但从东谈主均保有量看，中国显赫低于泰西锻练市集，2021年中国市集为2.33台/万东谈主，而好意思国、欧洲分歧为21.74台/万东谈主、8.83台/万东谈主，改日发展后劲仍然很大；2）泰西市集：泰西市集开拓保有量较为褂讪，下贱需求以更新为主，凭证《IPAFRentalMarketReport2024》，2023年好意思国租借市集高空功课平台租借收入约150亿好意思元，同比增长10%，租借市集保有量为85.79万台，同比增长8%，欧洲十国高空功课平台租借市集收入约34亿欧元，同比增长6%，保有量为35.74万台，同比增长5%，同期好意思国斡旋租借公司收入劝诱3年保管正增长，2024年前三季度完了收入112.50亿好意思元，同比+6.09%，公司展望全年收入也将陆续保握增长趋势，从其老本开支界限看，2024年陆续保管高位，标明开拓采购力度握续，进一步评释下贱需求水平景气依旧可不雅。

外延并购扩宽国外渠谈，自主改换增强品牌影响力。公司业务全国化布局，先后在国外建树分公司，并收购意大利Magni公司、好意思国CMEC公司、德国TEUPEN公司，依托大纵欲大利、好意思国、德国研发中心，全面完了销售采集实时代改换的全国化，遍布80多个国度和地区。凭证《AccessInternational》发布的“全国高空功课平台制造企业20强榜单”，公司已成长为全国第5名高空功课平台企业。公司不休通过自主改换普及家具力，在业内首先完成整个家具电动化。同期跟着五期臂式产能逐渐开释，公司有望凭借高单价臂式家具进一步掀开泰西市集成漫空间。何况公司双反税率低于同业，咱们以为，公司家具力引颈行业、且盈利才调较好，在行业无数被泰西征收关税的布景下，公司应酬才调也更强。

盈利预测与投资提出：展望2024年-2026年公司买卖收入分歧为77.46亿元、92.53亿元和109.75亿元，归母净利润分歧为21.22亿元、25.52亿元和31.06亿元，对应EPS分歧为4.19元、5.04元、6.13元。公司为高机行业领军企业，业务遍布全国，同期盈利才调优于同业、“双反”税率低于同业，有望凭借优秀家具力进一步打建国外成漫空间，赐与“买入”评级，6个月目的价75.59元，超越于2025年15倍动态市盈率。

风险领导：关税加重风险；国外市集开拓不足预期；市集竞争加重等。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据筹谋，东吴证券周尔双盘考员团队对该股盘考较为长远，近三年预测准确度均值高达86.49%，其预测2024年度包摄净利润为盈利21.58亿，凭证现价换算的预测PE为14.95。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级16家，增握评级6家；曩昔90天内机构目的均价为64.74。

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